Nvidia n'est plus une simple entreprise de cartes graphiques pour joueurs. Fondée en 1993 par Jensen Huang, Chris Malachowsky et Curtis Priem, la société californienne a connu un virage radical. Pendant vingt ans, elle s'est imposée dans le jeu vidéo avec ses GPU GeForce, face à son rival AMD. Mais le vrai tournant a été CUDA, une plateforme logicielle lancée en 2006 qui permet d'utiliser la puissance des cartes graphiques pour des calculs bien plus larges que l'affichage d'images. Quand l'IA générative a explosé, Nvidia s'est retrouvée avec le matériel et l'écosystème exactement adaptés à l'entraînement des grands modèles de langage.
Aujourd'hui, l'entreprise organise son activité autour de deux segments principaux. Le premier, Compute & Networking, regroupe les accélérateurs pour datacenters, les plateformes d'IA et les solutions réseau. C'est le moteur de croissance. Le second, Graphics, couvre les GPU GeForce pour le jeu vidéo et les solutions professionnelles. La bascule est spectaculaire : ce qui était une entreprise de cartes graphiques tire désormais l'essentiel de ses revenus de l'infrastructure des datacenters IA.
Les derniers résultats financiers : une machine qui tourne à plein régime
Le 20 mai 2026, Nvidia a publié ses résultats du premier trimestre de l'exercice fiscal 2027 (période close fin avril 2026). Les chiffres donnent le vertige :
| Indicateur | T1 2025 | T1 2026 | Variation annuelle |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires total | 44,1 milliards $ | 81,6 milliards $ | +85 % |
| Revenus Data Center | 39,1 milliards $ | 75,2 milliards $ | +92 % |
| Marge brute (GAAP) | 60,5 % | 74,9 % | +14,4 points |
| BPA dilué (non-GAAP) | 0,81 $ | 1,87 $ | +131 % |
| Prévision T2 (CA) | ~45 milliards $ | ~91 milliards $ | Forte accélération |
Ces résultats confirment une dynamique impressionnante. Le chiffre d'affaires a presque doublé sur un an, porté par la demande effrénée en infrastructures IA. La marge brute reste à un niveau très élevé, autour de 75 %. Le bénéfice par action a plus que doublé. Et surtout, les prévisions pour le trimestre suivant annoncent une accélération encore plus forte, avec un chiffre d'affaires attendu autour de 91 milliards de dollars.
Nvidia prévoit un chiffre d'affaires d'environ 91 milliards de dollars pour le deuxième trimestre 2026, soit le double du même trimestre de l'année précédente.
Ces performances restent néanmoins à relativiser : les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Et les attentes des investisseurs sont devenues si élevées que le moindre ralentissement pourrait être sévèrement sanctionné.
Les atouts qui justifient d'acheter l'action Nvidia
Plusieurs arguments solides plaident en faveur d'un investissement dans Nvidia aujourd'hui.
Leadership technologique. Nvidia détient la majorité du marché des processeurs IA pour datacenters. Ses GPU haut de gamme sont devenus quasi indispensables pour entraîner les modèles d'IA. La barrière à l'entrée pour un concurrent est très élevée : il ne suffit pas de fabriquer une puce performante, il faut aussi offrir un écosystème logiciel complet. CUDA, la plateforme de Nvidia, est devenue une référence que les développeurs maîtrisent et que les entreprises utilisent.
Croissance des revenus. Les chiffres parlent d'eux-mêmes : +85 % de chiffre d'affaires sur un an, +92 % pour le segment Data Center. La demande en infrastructures IA ne montre aucun signe d'essoufflement. Les hyperscalers (Amazon, Microsoft, Google) continuent d'investir massivement dans leurs datacenters, et Nvidia en est le fournisseur principal.
Marges élevées. Avec une marge brute autour de 75 %, Nvidia reste extrêmement rentable. Cela lui permet d'investir lourdement en R&D pour maintenir son avance technologique, sans sacrifier la rentabilité.
Positionnement unique. Nvidia est au cœur de la révolution de l'IA, un secteur dont la croissance devrait se poursuivre pendant plusieurs années. L'entreprise bénéficie d'un effet de réseau : plus ses puces sont utilisées, plus son écosystème logiciel se renforce, ce qui rend la migration vers un concurrent plus difficile.
Les risques à ne pas négliger avant d'investir
Investir dans Nvidia comporte aussi des risques significatifs qu'il faut avoir en tête.
Valorisation extrême. Avec une capitalisation boursière d'environ 5 400 milliards de dollars, Nvidia est l'entreprise la plus valorisée au monde. Cette valorisation intègre des attentes de croissance très élevées. Si la croissance ralentit, même légèrement, le cours pourrait chuter brutalement. Le ratio cours/bénéfice est élevé, ce qui rend le titre sensible à toute déception.
Concurrence croissante. Des concurrents comme AMD, Intel ou des startups spécialisées dans les puces IA (comme Cerebras ou Graphcore) tentent de grignoter des parts de marché. Les géants du cloud comme Amazon ou Google développent aussi leurs propres puces pour réduire leur dépendance à Nvidia. Pour l'instant, Nvidia garde une avance confortable, mais la concurrence s'intensifie.
Dépendance au cycle de l'IA. L'essentiel de la croissance de Nvidia repose sur la demande en infrastructures IA. Si cette demande venait à ralentir (ralentissement économique, bulle spéculative, régulation), l'impact sur le chiffre d'affaires serait immédiat et massif.
Risques géopolitiques. Nvidia est une entreprise américaine, soumise aux restrictions à l'exportation vers la Chine. Toute escalade des tensions commerciales pourrait limiter ses ventes dans certaines régions et perturber sa chaîne d'approvisionnement.
Faut-il acheter maintenant ou attendre ? Les éléments à peser
La décision dépend de votre horizon d'investissement et de votre tolérance au risque.
Si vous investissez sur le long terme (5 à 10 ans), Nvidia reste positionnée sur un secteur en forte croissance. L'IA n'en est qu'à ses débuts, et les besoins en puissance de calcul devraient continuer d'augmenter. L'avance technologique de Nvidia et son écosystème logiciel lui donnent une position solide pour capter cette croissance. Acheter maintenant peut se justifier si vous acceptez la volatilité à court terme et que vous ne cherchez pas à timer le marché.
Si vous êtes plutôt un investisseur à court terme ou sensible à la valorisation, attendre peut être prudent. Le titre a déjà beaucoup monté, et les attentes sont très élevées. Une correction est toujours possible, surtout si les résultats futurs déçoivent les prévisions. Attendre une baisse significative pour entrer pourrait offrir un meilleur point d'entrée.
Une stratégie intermédiaire consiste à investir par tranches (DCA, dollar-cost averaging). Vous achetez régulièrement un montant fixe, ce qui lisse le prix d'achat dans le temps et réduit l'impact d'une éventuelle baisse.
Comment acheter des actions Nvidia concrètement
Pour acheter des actions Nvidia (code NVDA), vous devez passer par un courtier en ligne. Plusieurs options existent :
- Les courtiers traditionnels comme eToro ou Degiro, qui permettent d'acheter des actions américaines.
- Les banques en ligne qui proposent un service de bourse.
- Les plateformes de trading spécialisées.
Avant de choisir, vérifiez les frais de transaction, les frais de change (l'action est cotée en dollars sur le Nasdaq) et la fiabilité du courtier. La plupart des plateformes permettent d'acheter des fractions d'actions, ce qui peut être utile si vous ne voulez pas investir le montant d'une action entière (plusieurs centaines de dollars).
Nvidia verse un dividende trimestriel de 0,01 dollar par action depuis 2012. Le rendement est négligeable : ce n'est pas un titre de rendement, mais un titre de croissance.
Notre prise de position : acheter, mais avec une stratégie claire
Nvidia reste une entreprise exceptionnelle, au cœur d'une révolution technologique majeure. Ses résultats financiers sont solides, son leadership technologique est réel, et la demande en IA ne montre pas de signe d'essoufflement. Mais sa valorisation est élevée, et les risques de correction existent.
La meilleure approche pour un investisseur particulier est probablement d'investir par tranches régulières, sans chercher à anticiper les mouvements du marché. Cela permet de profiter de la croissance à long terme tout en limitant l'impact d'une éventuelle baisse. Si vous préférez attendre, surveillez les prochains résultats trimestriels : une déception pourrait créer une opportunité d'achat.
Dans tous les cas, ne mettez pas tout votre capital sur une seule action, même aussi prometteuse que Nvidia. Diversifiez votre portefeuille et n'investissez que ce que vous êtes prêt à perdre. Et rappelez-vous que cet article ne constitue pas un conseil financier : chaque investisseur doit faire sa propre analyse avant de prendre une décision.
